疫情中举步维艰，唐恩都乐要被卖掉了

美国著名咖啡甜甜圈连锁唐恩都乐（Dunkin'）在疫情中举步维艰，如今又面临被收购的境地。

最近，美国Dunkin’集团发布声明称，正在和Inspire Brands接洽，考虑将旗下的咖啡甜甜圈连锁唐恩都乐和冰淇淋连锁31冰淇淋（Baskin-Robbins）卖出。不过目前还未与Inspire Brands达成任何协议，出售计划可能出现变动。

Inspire Brands也是美国著名的餐饮连锁集团，旗下最出名的两个品牌是连锁餐厅Arby’s和Buffalo Wild Wings。

据报道，这一出售交易估值达到88亿美元，折算每股收益在106.5美元，这个价格超出了Dunkin'目前的股价和市值约20%。按上周五收盘价格，Dunkin'集团股价为每股102.55美元，市值约84亿美元。

唐恩都乐是美国最大的连锁咖啡甜品店之一，截止2019年底，品牌在全球拥有超过12000家门店，除了美国本土的8000多家门店之外，还在日本、中国、韩国和欧洲不少国家设有门店。

事实上，唐恩都乐在美国本土一直被视为麦当劳和星巴克咖啡业务的竞争对手。一方面唐恩都乐的咖啡定价亲民、门店很多，且在诸如早餐时段有不少套餐促销；另一方面，唐恩都乐并非完全主打堂食，很多门店都有得来速（Drive-thru）服务，因此在疫情期间唐恩都乐的业务受到的冲击并没有其他以堂食为主的餐饮连锁严重。

今年第二季度，唐恩都乐的美国市场同店销售额下滑18.7%，已经有所减缓——主要依赖的就是得来速服务、新的饮品促销和社交媒体营销带来的引流。与此相比，星巴克今年第二季度美国市场同店销售额下滑了40%。由于业务恢复迅速，今年到目前为止，Dunkin'股价上涨了38%.

但这还是未能挽救品牌被出售的局面。疫情毕竟对集团整体营业额和现金流产生了不小的影响：唐恩都乐门店众多，一些门店盈利状况一直不太良好，原本就在精简业绩不好的门店。今年6月，唐恩都乐CEO Dave Hoffmann曾在财报后的投资者电话会上宣布，品牌计划在美国永久关店800多家，其中有超过五成都是开在加油站或高速休息站Speedway便利店里的，因为疫情之后人们出远门频率降低了。

目前，华尔街对这笔正在洽谈中的收购持看好态度。分析师Andy Barish认为，唐恩都乐和31冰淇淋并入Inspire集团后，有机会利用他们的资金在美国本土和海外市场更快地开店扩张；另一个分析师Andrew Charles认为Dunkin’现金流和业绩良好，有机会能以较高的价格将两个品牌出售。