白酒沉沦后：五粮液提价 茅台重夺股王

　　在寒冬里挣扎了3年多后，白酒业或许真的要迎来春天了。

　　从2012年底起，在经济增长放缓的大背景下，产能严重过剩、塑化剂丑闻、中央限制三公消费……一波波冲击接踵而至，白酒行业内外交困，一夜入冬，呈现断崖式下滑。降价搏杀、联手电商、并购整合，酒企进入残酷的洗牌期。

　　进入2016年，“最坏的日子”似乎已经过去。五粮液（000858）日前高调宣布涨价，贵州茅台（600519）在为提价作铺垫，二线品牌也是伺机而动。白酒企业通过又一轮涨价预示着行业的触底反弹。

　　对此，资本市场的嗅觉往往总是最敏感。

　　贵州茅台近期已经再次夺回两市“股票”的头衔，并引领整个白酒板块上涨。而上涨背后的逻辑则是白酒上市公司的去年业绩明显复苏，营收和净利润双双增长。

　　与此同时，A股白酒上市公司的队伍也将扩大。7年前就启动上市计划的陕西西凤酒经过诸多波折后，日前披露了招股说明书（申报稿），拟登陆上交所。

　　不过，值得注意的是，五粮液和茅台之前在出货量上控制得很好，库存问题不大。但对于很多中小企业来说，产能过剩问题依然没有得到有效化解。白酒行业仍然面临着较为严峻的去库存的问题。

　　略有企稳，但仍处于筑底阶段，白酒业还要提防“倒春寒”。

　　酒企观望五粮液涨价

　　3月21日，五粮液在成都召开的经销商营销工作会上高调宣布涨价：自3月26日起，高端产品52度水晶瓶五粮液（俗称“普五”）的出厂价直接从659元/瓶恢复性调整到679元/瓶，取消30元市场支持，终端零售指导价为799元/瓶。

　　这是五粮液在半年之内作出的第二次调价。去年8月，五粮液曾将普五从609元/瓶上调到659元/瓶。而据市场估计，五粮液的价格仍有上涨空间。

　　五粮液提价之后，很多人都在猜测，茅台会不会也跟着涨？中泰证券的调研显示，飞天茅台在北京、上海、深圳、成都等地均有缺货情况，京沪深等地飞天茅台的一批价格已经由3月下旬的830-840元回升至850元附近。在今年春季的糖酒会上，贵州茅台销售公司总经理马玉鹏表示，目前茅台酒存货量与市场销量基本持平，下半年销售公司计划指标不会超过8000吨。一边清理库存，另一边控制数量，茅台已经有了涨价的市场基础。

　　从经验来看，酒企一般都习惯于在元旦前进行提价，因为随着白酒销售旺季的到来，提价不仅能增强第四季度业绩，也有利于第二年的扩张和经营。可现在正处于白酒销售的淡季，于是有市场分析认为，五粮液这次提价是一个营销事件，毕竟相较于推出新品种，这种不合常理的行为更能引起市场的关注。

　　除此之外，五粮液本次提价也被市场解读为市值管理。五粮液宣布提价后，股价节节攀升，更在3月25日报收于每股27.25元，重回千亿市值行列。

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